美股牛市出现危险信号剧烈崩跌风险加大图

发布时间：2020-01-18 13:38:46 阅读：次来源：光波表厂家

波浪理论先驱RobertPrechter近日警告，美股牛市已经来到危险边缘，以技术面观点来看，大盘剧烈崩跌的风险很高。

【相关报道】

标普500指数来到死亡之域(图)

波浪理论先驱RobertPrechter近日警告，美股牛市已经来到危险边缘，以技术面观点来看，大盘剧烈崩跌的风险很高。

ElliottWaveInternational(EWI)总裁Prechter是波浪理论的先驱，他以波浪结构推测美股大盘位置，认为牛市正处一个危险的位置。

Prechter指出，他追踪的情绪指数，已经在极端乐观的位置超过2年，这个指数通常可以反向解读，因为这代表乐观的买盘差不多已经进场买进，一旦大盘反转向下，将会找不到足够的买家承接。

此外，动能指标也显示，许多股票及指数在近几个月股市弹升之后，已经出现急剧减持。例如，道琼工业指数在2月27日创高时，有172档股票在52周高点，31档股票处52周低点。但是，当道指于5月19日再创高时，攀高的股票仅剩118只，创低的指数反增加到38只。

同时，虽然道指今年以来已经6度创高，但道琼运输指数(DJT-US)不但未再触及去年12月29日高点，还在5月29日收7个月的低点。根据历史经验，道琼运输指数必须创高，才能确认道指走强的趋势。

道氏理论警告美股顶部

运输指数未与道琼同步走高。

更进一步看，自2009年以来的这轮牛市，已达6.25年，自1980年以来，市场周期为7.25年。Prechter表示，如果依据这样的循环运作，股市有剧烈崩跌的高度风险。短期来看，道琼可能再创高，但是不必然发生。

Prechter在1971年毕业于耶鲁大学心理学系，不过接下来4年却成为专业的音乐家，并组乐团News发表专辑，但后来对波浪理论产生兴趣，转行到美林的市场分析部门工作。到1976年4月，他开始撰写艾略特波浪报告。

Prechter于1990年代末期，也在EWI分析报告中提出类似的警告。他表示，现在股市处于15年来的第3次热潮，自2000年以来股市过高的估值，并未得到适当的修正。但修正终将来临。

一些分析师指出，Prechter在过去6.25年牛市攀高过程中，多次提出股市走跌警告。《MarketWatch》专栏作家MarkHulbert表示，过去35年，若依Prechter提出的买卖信号操作，年化报酬率为7%，但简单的买进持有策略，年化报酬率可达11.5%。

不过也有分析师认为，技术面的警告信号就像闪黄灯，驾驶人可依自身经验，决定信号出现时要快速闯过或减速停止，取决于投资人是否认为自己可以击败红灯。