上海中期沪铜日评20120827万芳

上海中期沪铜日评20120827

金融属性推涨铜价中线偏空难以改变

有报导称欧洲央行正考虑为西班牙等陷入困境的欧元区成员国短期国债收益率设定非正式的灵活目标。上周五的金属市场走强，当日LME期铜收涨17美元至7662美元/吨。今日沪铜跳空高开，盘中剧烈震荡后收出长上下引线，主力1212合约以56030元/吨开盘，全天收盘于55840元/吨，较前一交易日上涨220元/吨。

在欧洲央行制定的最新国债购买方案中，该行正考虑设定启动购债行动的收益率目标区间，这一方案正在欧央行内部赢得越来越多的支持。但在9月6日货币政策会议前，欧央行恐怕难以正式出台最新的国债购买方案。欧央行欲重启债券购买行动，主要目的旨在压低近期不断攀升的西班牙和意大利国债收益率，防止欧债危机向欧元区大型经济体蔓延。

今日上海电解铜现货报价升水30元/吨至升水110元/吨，平水铜成交价格56120-56200元/吨，升水铜成交价格56170-56250元/吨。沪期铜高开低走，进口铜因今日LME休市减少出货量，持货商逢高换现急切，现铜升水迅速下滑，下游畏高，本周首日保持观望，5万6上方略显有价无市之态。

隔夜LME铜库存减少1600吨至235550吨，注销仓单43075吨，占总库存的18.29%。在市场对欧洲央行可能采取积极措施的臆测下，金属市场出现了涨势。我们认为金融属性有可能进一步推涨铜价，但消费层面并没有看到明显起色，中线偏空格局很难改变。短线而言，铜价处于强势，建议暂时观望。

（上海中期期货研究所金属研发小组）

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