港报财经评论美经济有转弱征兆信报1月15日行业新闻贵金属网

美经济有转弱征兆/ 习广思

美股周一表演大上大落的惊险动作，高低波幅425点，道指最终收市只跌27点。本来美股未跌穿上升通道，无谓敲警钟，但今年至今美股各类指数中，运输股指数及银行股指数分别跌了4.1%及7%，比道指的1.17%下跌幅度为多。这两个分类指数一向被视为经济的领先指标，聪明钱也许已洞悉美国经济?a href="http://www.guijinshu.com/hangqing/xin/" target="_blank" class="relatedlink">锌赡芊呕骸Ｃ拦ツ甑谌揪迷龀ご?%，就业市场不断改善，消费信心升至2007年的高位。不过，不少市场指标都在发出相反的调子，上说分类指数的表现，油价大跌，反映制造业需求的铜价本周跌了9.25%，各主要国家的国债息率近期纷纷下试低位，都显示市场对经济后市发出担忧讯号。

昨晚美国出炉的12?a href="http://www.guijinshu.com/hangqing/lv/" target="_blank" class="relatedlink">铝闶劬檬菰堆吩げ馄谕丛碌?.9%，市场预测期望跌0.1%，撇除汽车及汽油的零售按月也跌0.3%，市场预测期望升0.5%。巨大落差令标指期货急跌1.3%，再试本月7日的即市低位1,984点。尚未跌破，美元则全面报跌，黄金价格回升。美元的趋势偏强是否已令美国经济承受不了，削弱了美国的竞争力？是标普500指数与MSCI环球股票市场指数的比例，可见2008年6月6日以来，此比率继续上升；换言之，美股跑赢了环球股票市场。这趋势至今运行了六年半，上一次这样大的相对优势要数到1994年7月至2002年2月，共运行了约七年半。美股跑赢环球股票市场通常在美元趋势偏强的时候，但到了美国经济无法承受的阶段，美指开始掉头回落，便是美股跑输的开始，周而复始。

今年以来，美股与环球的相对表现亦十分有趣，欧洲经济差劲，欧洲货币兑美元多下探，这点周一已讲过。但以本土货币计，欧洲的股票市场表现则好过美股，当中以冰岛、瑞士、丹麦及德国的股票市场表现时最好。无独有偶，这些国家的货物及服务出口占GDP的比重亦较高，属外向型经济。欧罗、瑞郎及丹麦克朗贬值，看来有助它们的出口竞争力，这可能令美国吃不消；若是这样，美元趋势偏强开始数日子了。港股昨日也跟随美股期货波动，午后道指期货一度大跌150点，触发恒指掉头倒跌，全日跌104点。但港股收市后，道期又差不多收复失地，对很多短线买卖的朋友来述，真是“被玩死”。

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黄金价格下试1,199.2机率大/ 苏子

前晚美股虽然自高位大幅回落，日圆因此受到避险资金追捧而进一步走高，美元兑日圆亦因此跌破118日圆重要支持大关收市，不过，近日同样受到避险资金追捧的黄金（GOLD)，却未见跟随日圆一同走高之余，前天黄金（GOLD)兑美元更在走势图日线图上呈现不利前景的射击之星形态，结果昨日亚洲市黄金价格曾跌破前天的1,227美元，幸而突破后仅跌至1,224.8美元水平便已回稳过来。昨日欧洲入市后，黄金价格主要在1,225美元至1,233美元间激烈争持，即市完全欠缺明显趋势。由于此即市反覆争持区的1,233美元顶部阻力，刚好为小时图20小时平移动平均线阻力所在，而此平移动平均线的斜率正在下探中，故只要美国市场黄金价格乏力升越此平移动平均线阻力，料最终定会下破上说的争持区底部，从而向下展开更深的下探浪。

前天黄金价格未能在破位上月10日的1,238.25美元高位阻力后高收，令技术上出现假破位，加上市场的避险资金未见持续追捧，使黄金价格出现了见顶回落的初步警号。倘若黄金价格可以承接前晚及昨日亚洲市的趋势偏弱，破关而下并低收，则走势图日线图便会在过去三个交易天呈现一组不利前景的黄昏之星形态，而这有利黄金价格可以进一步跌至本周初的1,217.3美元低位以下，令随后进一步下试20天平移动平均线支持的机率大增。留意黄金价格的走势图日线DMI指标的ADX线，已自两条Di线以下逐步回升，反映黄金价格有望摆脱12月以来的横行上落局面。

由于前天黄金价格在破位12月高位后仅触发止蚀买盘入市，却欠缺动力高收，故相信黄金价格稍后一旦成功掉头回落，最终将向下作出重大破位，出现新的下探趋势市的可能性极高。短线而言，倘若黄金价格跌破本周初的1,217.3美元低位收市，已可以顺势建立短仓，博黄金价格在跌破20天平移动平均线支持后，正式展开新一轮下探浪所带来的丰厚回报。昨日美元兑日圆已明显在50天平移动平均线支持以下波动，技术上看有利汇价进一步走低，并朝着走势图日线一目均衡图云雾区的113.55日圆底部支持迈进，目前美元兑日圆短仓的止蚀位可设在118.6日圆水平。

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